固态电池的“军备竞赛”已经打响，但最早赚到真金白银的，不是电池厂也不是车企，而是背后那群“卖铲子”的设备商。

2025年8月，锂电设备龙头先导智能发布中报，单季度净利润暴涨456%，其中固态电池设备订单占比从不足1%猛增至30%，毛利率高达50%，这绝非个例，而是整个产业链大爆发的信号。

设备商的业绩爆发背后，是固态电池量产前夕的设备更替潮：单GWh设备投资额是传统产线的2倍以上，精度要求从毫米级跃升至微米级。

当行业还在争论技术路线时，设备商已悄悄收下了第一桶金。

先导智能2025年上半年的固态电池设备订单金额达到4-5亿元，较2024年全年增长400%。

公司预计全年固态设备订单将突破10亿元。

这些订单的毛利率集中在45%-50%，显著高于传统锂电设备的35%水平。

订单预收款金额为130.57亿元，创下历史新高。

固态电池的制造工艺完全不同于传统液态电池。

核心差异体现在干法工艺对湿法工艺的替代：前段工序中，干法电极设备（混合涂布辊压）取代了湿法涂布，精度要求从±0.3mm提升至±1μm；中段工序中，叠片等静压机替代了卷绕工艺，压力需达600MPa；后段工序则采用高压化成设备，压力从10吨级升至80吨。

设备更替的直接结果是单GWh投资额的跃升。

固态电池产线的单GWh设备投资额达到2.5-3亿元，而传统液态产线仅需1.2-1.5亿元。

其中前段设备价值量占比40%-45%，中段占比40%-45%，后段占比20%-25%。

干法电极设备成为核心增量。

先导智能的干法涂布机可支持1000mm幅宽，正极涂布速度达60m/min；纳科诺尔的干法辊压机精度达到±1.5μm，能使固态电池能量密度提升3%；曼恩斯特的干法复合制膜一体机面密度误差仅±1%，单位成本比进口设备低35%。

硫化物路线对设备提出特殊要求。

由于硫化物电解质遇水会产生剧毒硫化氢，传统湿法工艺彻底失效，必须采用干法工艺。

海目星的激光加工技术解决了硫化物极片易碎难题，使良率达到98%以上；利元亨的干法电极技术省去溶剂回收环节，能耗降低20%。

2025年9月成为行业关键节点。

工信部将对首批固态电池项目进行中期审查，头部电池厂加速设备验证。

纳科诺尔已获得国轩高科12GWh干法设备订单；先导智能与宁德时代、宝马等客户扩展了固态电池设备合作。

设备厂商的技术壁垒正在形成。

先导智能半年新增专利388项，其干法涂布设备能耗降低60%；

赢合科技第三代干法混料设备提升极片制造效率30%；

联赢激光的激光焊接良率达到99.8%，解决界面离子导通问题。

海外市场成为新的增长点。

先导智能海外营收达11.54亿元，毛利率40.27%，客户包括大众、保时捷、宝马等国际车企；

金银河与Microvast合作开发硫化物量产设备；

先导智能为ABF公司提供20GWh锂电池智慧产线，是中国企业在美国获得的最大锂电池设备订单。

材料环节同步迎来变革。

固态电池推动材料体系升级：天奈科技单壁碳纳米管在固态电池中用量翻3倍；上海洗霸硅碳负极获宁德认证，2025年产能规划2万吨；中仑新材研发全球首款固态电池专用BOPA薄膜，填补封装材料技术空白。

半固态电池率先实现量产应用。

东风岚图“追光”车型搭载82度电半固态电池；蔚来150kWh半固态电池包已交付；赣锋锂业第一代固液混合电池能量密度达240-270Wh/kg，循环次数2000次以上。

产业化时间表逐步清晰。

2025-2026年为中试线密集落地期；2027年全固态电池计划小批量装车；宁德时代硫化物电池量产计划定于2027年。

政策支持力度持续加大。

工信部2025年重启重大研发专项，投入60亿元资金支持硫化物路线；发改委超长期国债对布局固态电池的企业给予实际投资额15%的资助。

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